金轮公主（林青霞饰）为报仇，欲取真经练神功；多情东邪（张国荣饰）为美女，一心初恶；托世罗汉（梁家辉饰）为成仙，断情丝：欧阳峰梦想当国王，洪七梦想与表妹成亲，喜欢男人的老顽童（刘嘉玲）、靠猜拳得来帮主的洪七（张学友）、球技高如贝利的黄药师（张国荣）、幻想自己是一只鸭子的欧阳峰（梁朝伟）还有刻在马桶上的九阴真经……